国家统计局昨日发布数据显示 ，今年前三季度GDP同比增7.4%，其中第三季度GDP同比增长7.3% ，为近6年来新低 。国家统计局新闻发言人盛来运认为 ，第三季度增速回落系经济结构调整的阵痛超出预期 ，产能过剩 、房地产调整是主要原因 。官方认为 ，前三季度经济运行情况仍处在合理区间 ，转型势头良好 ，四季度经济保持平稳较快增长的可能性较大 。多位受访专家认为 ，楼市新政效果不会太快出现 ，未来仍有可能出台多项刺激政策 ，但四季度要想实现增长7.5%难度较大 。
　　昨日数据公布后 ，资本市场也有所反应 ，沪指下跌0.72% 。
　　
　　经济增速回落
　　
　　昨日 ，国家统计局发布数据显示 ，初步核算 ，前三季度国内生产总值419908亿元 ，按可比价格计算 ，同比增长7.4% 。分季度看 ，一季度同比增长7.4% ，二季度增长7.5% ，三季度增长7.3% 。分产业看 ，第一产业增加值37996亿元 ，同比增长4.2% ；第二产业增加值185787亿元 ，增长7.4% ；第三产业增加值196125亿元 ，增长7.9% 。从环比看 ，三季度国内生产总值增长1.9%。
　　国家统计局新闻发言人盛来运昨日指出 ，虽然三季度GDP的增速有所放缓，但就业和物价形势总体稳定 ，国民经济继续运行在合理区间 。1-9月份城镇新增就业超过1000万人 ，提前完成目标任务 ，物价指数较为平稳 ，在国际形势复杂多变 ，国内三期叠加压力不断加大的情况下 ，保持经济平稳很不容易 。盛来运称 ，三季度增速回落 ，原因是多方面的 ，有去年同期对比基数较高的原因 ，更主要的是 ，经济结构调整的阵痛超出预期 。他表示 ，一是多年积累的传统产业的产能过剩 ，这个问题仍然比较突出 ；二是今年以来房地产持续调整的累积效应有所增加 。这两个因素 ，短期来看都会影响相关企业的生产 、消费和投资 。
　　“中国经济增长放缓的‘新常态’仍将保持继续 。”商务部国际市场研究部副主任白明告诉南都记者 。“目前楼市是经济最大的不确定性因素 。”中欧陆家嘴金融研究院执行院长刘胜军告诉记者 ，当前房地产对GDP的贡献率达到了20% ，但房地产指标一度在各项指标中下降的是最快 ，因此对于经济的影响较大 。不过 ，刘胜军认为 ，政府今年已经意识到房地产过快下滑可能对经济的危害 ，才出台的楼市新政的举措 ，但实际效果还有待观察 。
　　
　　楼市新政效果待观察
　　
　　“楼市新政要起效果还需要时间 。”白明指出 ，三季度楼市仍处在下滑状态 ，楼市产业链较长 ，对众多领域的影响都较为明显 ，对水泥 、建材等商品的产能过剩影响也较为明显 。白明指出 ，目前楼市新政出台后 ，二三线城市楼市政策放开力度很大 ，而一线的北上广深等城市的力度较小 ，未来楼市的限购等政策还将逐步松绑 。另一方面 ，商业银行也没有马上完全执行新政中的贷款优惠政策 。因此 ，楼市真正的回暖还需要时间 。
　　对于产能过剩问题 ，刘胜军向南都记者指出 ，产能过剩的解决是一个较为长期的过程 ，中国长期的投资率在50%以上 ，金融危机以后 ，产能过剩的问题浮出水面 。刘胜军认为 ，解决过剩有两个出路 ，一是靠消费 ，二个是靠行业的调整重组 。行业的大量调整 、重组可能会是一个较为痛苦的过程 ，最好能通过提升国内消费解决。数据显示 ，前三季度 ，中国居民人均可支配收入同比实际增长8.2% ，这一数字高于GDP增速 。刘胜军认为 ，如果居民收入的增长能够长期超过GDP增速 ，确实将推动居民收入比重的提升 ，在当前消费增长有限的背景下 ，有助于推动消费消化产能 。但刘胜军指出 ，居民收入分配的调整更为重要 ，只有收入分配更为合理 ，才有助于提升消费能力 。
　　
　　微刺激频出
　　
　　今年以来 ，政府推出多项“微刺激”政策 。近期 ，总理李克强在国务院常务会议上强调称 ，将在环保 、信息消费等领域开工一大批项目 。万联证券研究所所长傅子恒告诉南都记者 ，目前传统领域的产能过剩还需要消化一段时间 ，新兴产业的扩张潜力则比较大 ，未来在结构调整中有望形成新的增长点 。同时 ，在金融政策上 ，正回购利率连续下调 ，两个月内SLF注资达7000亿 ，货币端开始放松 。傅子恒认为 ，包括之前的定向宽松 、定向降准在内 ，都是为了配合经济结构调整 ，未来的经济结构调整可能会有新的进展 。
　　白明向记者分析称 ，目前连续的“微刺激”可能持续累加 。这类刺激政策最重要的是要投入到有效的项目中去 ，以推动经济复苏 。目前连续推出高密度的支持外贸政策 ，三季度外贸有了大幅增长 。不过 ，从近期的广交会成交数据来看 ，成交量并不乐观 ，这对未来几个月的外贸数据有参考作用 。他认为 ，未来中欧之间的贸易可能成为外贸最大的驱动力 。
　　昨日数据公布后 ，资本市场也有所反应 ，A股大盘随即调整 。截于昨日收盘 ，上证指数收于2339.66点 ，下跌0.72% ，深证成指收于8106.92点 ，下跌1.19% 。“市场预期已经充分消化了 。”傅子恒告诉记者 ，市场早有心理准备 ，因此昨日的大盘表现还算平稳 。他认为 ，近期的股市波动原本就不是由GDP等经济指标进行趋动的 ，主要是政策利好推动 ，关键看未来的政策怎么互动 。随着资金成本的下降 、改革红利的释放 ，GDP增速放缓对股市的影响将不会太大 。
　　
　　四季度或“不温不火”
　　
　　“四季度增长或处在‘不温不火’的状态 。”白明告诉南都记者 ，从当前的政策走向上看 ，微刺激最终减缓了经济的下滑 ，四季度经济应该有止跌的迹象 ，不大可能出现过热或过冷的情况 。白明认为 ，四季度的经济增长仍将处在7.3%-7.4%之间 。9月份出口 、新增贷款增速超出预期 ，用电量、实际使用外资增速均实现由负转正 。不过 ，前述多位受访人士均表示 ，今年达到7.5%的增长目标难度较大 ，但继续下滑跌至7.2%的可能性也不大 。
　　“微刺激是一种‘缓兵之计’ ，关键在于推动实现三中全会的改革目标 。”刘胜军说 ，改革红利的释放才能真正推动经济复苏 。他向记者指出 ，对于四季度及未来的经济走势 ，最好的刺激政策可能是大规模减税 。这将极大提振市场信心，有利于进一步推动市场繁荣 ，减缓经济增速放缓产生的负面影响 。
　　清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵则表示 ，2015年 ，中国经济仍将面临旧的增长动力迅速减弱 、新的增长动力逐步接续的结构调整格局 。一方面，考虑到有效住房需求的基本稳定和新建住房供给的持续上升 ，房地产下滑趋势短期难以出现逆转 ，拖累了中国经济的增长速度 。另一方面 ，居民消费对于经济增长贡献不断上升的趋势会持续 ，美国等经济体复苏带来的外需上升也将部分缓解经济下行压力 。